গত তিন মাসে ভারতের প্রতিরক্ষা খাত-ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ডগুলোতে (Defence Mutual Funds) ব্যাপক ঊর্ধ্বগতি লক্ষ্য করা গেছে। এই সময়ে প্রায় ৬টি ফান্ড স্কিম গড়ে ৫৭.৭০% রিটার্ন দিয়েছে, যার মধ্যে কয়েকটি ৬০% এর বেশি লাভ করেছে। এই দুর্দান্ত রিটার্ন বিনিয়োগকারীদের মধ্যে উত্তেজনা সৃষ্টি করলেও বিশেষজ্ঞরা সতর্ক থাকার পরামর্শ দিচ্ছেন।
শীর্ষ পারফর্মিং প্রতিরক্ষা মিউচুয়াল ফান্ড
তিনটি স্কিম ৬০% এর বেশি রিটার্ন দিয়েছে। সএগুলোর মধ্যে
- Motilal Oswal Nifty India Defence ETF দিয়েছে সর্বোচ্চ ৬০.৪৯% রিটার্ন।
- Motilal Oswal Nifty India Defence Index Fund দিয়েছে ৬০.২৩% রিটার্ন।
- Groww Nifty India Defence ETF ও Aditya Birla SL Nifty India Defence Index Fund যথাক্রমে ৬০.১২% ও ৫৯.৯৬% রিটার্ন দিয়েছে।
- Groww Nifty India Defence ETF FOF-ও পিছিয়ে নেই, এটি ৫৯.৪৫% রিটার্ন দিয়েছে।
- অ্যাক্টিভলি পরিচালিত ফান্ডের মধ্যে, HDFC Defence Fund – এই ক্যাটাগরির একমাত্র অ্যাক্টিভ ফান্ড – ৪৫.৯৩% রিটার্ন দিয়েছে।
কী কারণে এই র্যালি?
বিশেষজ্ঞরা বলছেন, এই ঊর্ধ্বগতির পেছনে রয়েছে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ
- 1. শক্তিশালী কোয়ার্টারলি আর্নিংস: প্রতিরক্ষা খাতের বহু কোম্পানি সাম্প্রতিক কোয়ার্টারে মুনাফা বৃদ্ধি দেখিয়েছে।
- 2. সরকারি নীতির সহায়তা: প্রতিরক্ষা খাতে স্বনির্ভরতা বৃদ্ধির জন্য সরকারের নীতিগত সমর্থন ও পুঁজিবিনিয়োগ বৃদ্ধি।
- 3. ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা: ভারত-পাকিস্তান সম্পর্কের সাম্প্রতিক উত্তেজনা বিনিয়োগকারীদের এই খাতে আগ্রহী করেছে।
- 4. রপ্তানি বৃদ্ধি: FY24 সালে প্রতিরক্ষা রপ্তানি বেড়ে হয়েছে ₹২১,০৮৩ কোটি, যা গত বছরের তুলনায় ১২% বেশি।
Scripbox-এর প্রতিষ্ঠাতা ও সিইও অতুল শিংঘল বলেন, “আর্নিংস মোমেন্টাম, নীতিগত সহায়তা এবং বৈশ্বিক দৃষ্টিভঙ্গির পরিবর্তন এই র্যালির মূল চালিকা শক্তি।”
৬ মাসের পারফরম্যান্সও প্রশংসনীয়
গত ছয় মাসেও এই ফান্ডগুলোর পারফরম্যান্স চমৎকার ছিল
- Motilal Oswal Nifty India Defence ETF: ৩৪.২২%
- Motilal Oswal Nifty India Defence Index Fund: ৩৩.৭৩%
- Groww Nifty India Defence ETF FOF: ৩৩.৩৫%
- HDFC Defence Fund: ১৫.৮৬%
এখনই কি বিনিয়োগ করা উচিত?
অত্যধিক রিটার্ন দেখে অনেকেই এখনই বিনিয়োগ করতে চাইছেন, তবে বিশেষজ্ঞরা এই সময়ে সতর্কতা অবলম্বনের পরামর্শ দিচ্ছেন। অতুল শিংঘল জানিয়েছেন, “বর্তমানে প্রতিরক্ষা সূচকের মূল্যায়ন অনেক বেশি। Motilal Oswal Nifty India Defence Index এখন P/E ৬১.৩৫x ও P/B ১৩.২২x এ ট্রেড করছে, যা বাজারের তুলনায় অনেক বেশি।”
তিনি আরও যোগ করেন, “এই সূচকের Sharpe Ratio -০.০৭, অর্থাৎ উচ্চ রিটার্নের পরেও রিস্ক অ্যাডজাস্টেড রিটার্ন খারাপ। তদুপরি, সূচকের ৭৭.৫% স্টক মিড ও স্মল-ক্যাপ, যা ‘রিস্ক-অফ’ পরিস্থিতিতে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ।”
বিনিয়োগ কৌশল:
শিংঘল নিম্নলিখিত কৌশল গ্রহণের পরামর্শ দেন
- বর্তমান বিনিয়োগকারী: ধাপে ধাপে মুনাফা তোলা শুরু করুন।
- নতুন বিনিয়োগকারী: এখনই লাম্প-সাম বিনিয়োগ করবেন না।
- SIP কৌশল: ১০-১৫% কারেকশন হলে ট্যাকটিক্যাল SIP করা যেতে পারে।
- এক্সপোজার: প্রতিরক্ষা খাতের ফান্ডে এক্সপোজার ২-৪% এর মধ্যে সীমাবদ্ধ রাখা উচিত।
অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত
অন্য এক বিশ্লেষক নায়েক বলেন, “থিমেটিক ফান্ড সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য নয়। এটি তাদের জন্য, যাদের মূল পোর্টফোলিও শক্তিশালী এবং ইতোমধ্যে ভালভাবে বৈচিত্র্যকরণ করা হয়েছে।” তিনি আরও বলেন, “অনেক প্রতিরক্ষা স্টক ইতিমধ্যে তাদের সর্বোচ্চ মূল্যের কাছাকাছি অবস্থান করছে। তাই এখনই বিনিয়োগ করা হলে উচ্চ মূল্যে ঢোকার ঝুঁকি থেকে যায়।”
ভবিষ্যৎ দৃষ্টিভঙ্গি
দীর্ঘমেয়াদে ভারতের প্রতিরক্ষা খাতের সম্ভাবনা যথেষ্ট বলিষ্ঠ হলেও, বর্তমানে যে ঊর্ধ্বগতি দেখা যাচ্ছে তা অনেকাংশে ভবিষ্যতের সম্ভাবনাগুলোকেই মূল্যায়নে নিয়ে এসেছে। তাই বিশেষজ্ঞদের মতে, এখনই লাফিয়ে পড়ার সময় নয় বরং লাভ তুলে নেওয়া ও পরবর্তী কারেকশনের অপেক্ষায় থাকা যুক্তিযুক্ত।
উচ্চ রিটার্নের লোভে না গিয়ে বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে হবে নিজের ঝুঁকি গ্রহণ ক্ষমতা, আর্থিক লক্ষ্য ও সময়সীমা বিবেচনা করেই। থিমেটিক ফান্ড যেমন প্রতিরক্ষা খাতের ফান্ড, সব সময়ের জন্য নয়, বরং ট্যাকটিক্যাল এবং সংযতভাবে ব্যবহার করাই বুদ্ধিমানের কাজ।
