ভারতের রিজার্ভ ব্যাংক (RBI) ২০২৫-২৬ অর্থবছরের আগামী মনিটরি পলিসি কমিটি (MPC) বৈঠকে রেপো রেট ৫০-৭৫ বেসিস পয়েন্ট কমানোর সিদ্ধান্ত নিতে পারে, যাতে ভোক্তা খরচ বাড়ানো এবং ঋণের খরচ কমানো যায়। ক্রিসিল ভারতের আউটলুক ২০২৫ রিপোর্টে এই পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। রিপোর্টের মতে, RBI’র এই পদক্ষেপটি দেশে ভোক্তাদের খরচ বাড়ানোর ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখবে, কারণ এটি অন্যান্য সুদের হারের ওপর ধীরে ধীরে প্রভাব ফেলবে এবং ঋণের খরচ কমাবে।
ফেব্রুয়ারি মাসের মনিটরি পলিসি বৈঠকে, RBI ২৫ বেসিস পয়েন্ট রেপো রেট কমিয়েছিল। এটি ছিল গত পাঁচ বছরে প্রথমবারের মতো রেপো রেট কমানো। এর আগে, ১১টি পরপর MPC বৈঠকে, রেপো রেট ৬.৫০ শতাংশে স্থির ছিল। ২০২২ সালের মে মাস থেকে ২০২৩ সালের ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত, RBI রেপো রেট ২৫০ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছিল। এরপর থেকে, এপ্রিল ২০২৩ সাল থেকে রেপো রেট ৬.৫০ শতাংশে অপরিবর্তিত রাখা হয়েছে, যা মূলত মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং এটি ৪ শতাংশের মধ্যমেয়াদি লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে রাখতে সাহায্য করেছে।
ক্রিসিল রিপোর্টটি জানিয়েছে যে, আগামী অর্থবছরে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি সমর্থিত হবে মুদ্রানীতির শিথিলতা এবং সরকারের ভোক্তা ব্যয় বৃদ্ধির জন্য গৃহীত পদক্ষেপগুলোর মাধ্যমে। সরকারের বাজেটকৃত ১০.১ শতাংশ মূলধন ব্যয়ের (capex) বৃদ্ধি, অর্থনীতির প্রবৃদ্ধি বাড়াতে সাহায্য করবে বলে আশা করা হচ্ছে। তবে, রিপোর্টে আরও উল্লেখ করা হয়েছে যে, FY২৬ এর প্রবৃদ্ধি FY২৫ এর তুলনায় স্থিতিশীল থাকবে, যদিও এ সময়ে কিছুটা কম ফিসক্যাল প্রণোদনা থাকবে। সরকার ৪.৮ শতাংশ থেকে ৪.৪ শতাংশে জিডিপির প্রবৃদ্ধি হ্রাসের লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে, যা অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
রিপোর্টে উঠে এসেছে যে, আন্তর্জাতিক পরিস্থিতি এবং বৈশ্বিক ঝুঁকি বিষয়গুলো ভারতের রপ্তানি এবং বেসরকারি খাতে বিনিয়োগের পুনরুজ্জীবনকে প্রভাবিত করতে পারে। এই ঝুঁকির কারণে, বেসরকারি খাতে বিনিয়োগের বৃদ্ধির জন্য কিছু বাধা সৃষ্টি হতে পারে। তবে, ভারতের অর্থনীতি ডিসেম্বরের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ৬.২ শতাংশ বৃদ্ধির মাধ্যমে পুনরুদ্ধার হয়েছে, যা জুলাই-সেপ্টেম্বরের ৫.৬ শতাংশে পৌঁছানোর পর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে কিছুটা স্লোডাউন হয়েছিল।
রিপোর্ট অনুযায়ী, ২০২৬ অর্থবছরের জন্য রবি সেচের অগ্রগতি ভাল হয়েছে, ৪ ফেব্রুয়ারির হিসাব অনুযায়ী, রবি সেচের পরিমাণ ১.৫ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি খাদ্য সরবরাহের জন্য ইতিবাচক ইঙ্গিত বহন করে। পাশাপাশি, ক্রুড অয়েল এবং অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ পণ্যগুলির দাম কমে যাওয়ায়, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে থাকবে এবং আরবিআইয়ের লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে থাকবে।
এফআইআই (বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারী) বিক্রির প্রবণতা এবং স্থানীয় বাজারের অংশগ্রহণের কারণে, ভারতীয় শেয়ারবাজারে কিছু চাপ অনুভূত হতে পারে, তবে সরকারের উন্নয়নমূলক খরচ এবং RBI’র মুদ্রানীতি শিথিলতা প্রবৃদ্ধির আশাবাদী মানসিকতা সৃষ্টি করছে।
বৃহত্তর স্থিতিশীলতা এবং বৃদ্ধির লক্ষ্যে, RBI’র রেপো রেট কমানোর পদক্ষেপটি ভোক্তা খরচ বৃদ্ধির এবং ঋণের খরচ কমানোর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ হবে। যদিও কিছু বৈশ্বিক অস্থিরতা থাকতে পারে, তবুও ভারতের অর্থনীতি ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গিতে প্রবৃদ্ধির পথে থাকতে পারে।
