জুলাই ৮ তারিখে ভারতীয় ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলির শেয়ারদর (Pharma Stocks) উল্লেখযোগ্যভাবে পতন হয়েছে। এই পতনের মূল কারণ যুক্তরাষ্ট্রের প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের ১৪টি দেশের প্রতি নতুন ট্যারিফ নোটিশের ঘোষণা। এই পরিবর্তিত আমদানি শুল্ক ১ আগস্ট থেকে কার্যকর হবে। এতে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে নতুন করে উদ্বেগের সঞ্চার হয়েছে এবং বাজারে নেতিবাচক প্রভাব পড়েছে।
সকালের বাণিজ্যে নিফটি ফার্মা সূচক প্রায় ১% কমে ২২,১৫৯-এর আশেপাশে লেনদেন করছিল। বিশেষজ্ঞদের মতে, ট্রাম্পের এই ঘোষণা ভারতের জন্যও আশঙ্কার সঙ্কেত হতে পারে, বিশেষত এমন সময়ে যখন ভারত-আমেরিকা বহু প্রতীক্ষিত বাণিজ্য চুক্তি চূড়ান্ত করার প্রক্রিয়ায় রয়েছে।
ট্রাম্পের এই চিঠিতে উল্লেখ করা হয়েছে, ট্যারিফের হার বৃদ্ধি পাবে এবং এই মাসে আরও কিছু দেশকে নিয়ে নতুন নোটিশ প্রকাশ করা হবে। এর ফলে ভারতের ওষুধ শিল্পে উদ্বেগের সঞ্চার হয়েছে যে, ভারতও শিগগিরই এই তালিকায় যুক্ত হতে পারে।
ভারতীয় ফার্মা কোম্পানিগুলি তাদের আয়ের একটি বড় অংশ আমেরিকায় রফতানি থেকে পায়। সুতরাং, আমদানি শুল্ক বৃদ্ধি পেলে কোম্পানিগুলির লাভের মার্জিনে বড় প্রভাব পড়তে পারে। এই আশঙ্কার ফলেই ফার্মা শেয়ারগুলিতে আজ তীব্র পতন দেখা গেছে।
সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত কোম্পানিগুলির মধ্যে রয়েছে অরোবিন্দো ফার্মা, যা প্রায় ৩% কমে ১,১৪৭ টাকায় নেমে এসেছে। লুপিনের শেয়ার প্রায় ৩% কমে ১,৯২৫ টাকায় লেনদেন করছে। ডক্টর রেড্ডি’স ল্যাব এবং জাইডাস লাইফসায়েন্সস-এর শেয়ারও ১.৬% এর বেশি কমেছে।
অন্য যারা ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে তাদের মধ্যে রয়েছে গ্রানিউলস, সান ফার্মা, সিপলা এবং টরেন্ট ফার্মা — প্রতিটি কোম্পানির শেয়ার প্রায় ১% বা তার বেশি কমেছে। এছাড়াও, আজন্তা ফার্মা, লরাস ল্যাবস এবং গ্লেনমার্ক ফার্মার শেয়ার প্রায় ০.৬% এর বেশি কমেছে। বায়োকন এবং আলকেম ল্যাবসও লাল চিহ্নে লেনদেন করছে, যদিও এদের ক্ষতি তুলনামূলকভাবে কম।
অন্যদিকে, কিছু কোম্পানি এই নেতিবাচক ট্রেন্ডের বাইরে থাকতে পেরেছে। ডিভিস ল্যাবস, ম্যানকাইন্ড ফার্মা, ন্যাটকো ফার্মা, আইপিসিএ ল্যাবস, গ্ল্যান্ড ফার্মা এবং অ্যাবট ইন্ডিয়া আজ সবুজ চিহ্নে লেনদেন করেছে।
টানা ১০ দিনের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার পরে নিফটি ফার্মা সূচক টানা দ্বিতীয় দিন পতনের সাক্ষী হলো। এর পেছনে শুধুমাত্র ট্যারিফের আশঙ্কাই নয়, বরং কিছু গুরুত্বপূর্ণ ব্রোকারেজ হাউজের রেটিং কমানোও প্রভাব ফেলেছে।
জি বিজনেস-এর এক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, ম্যাককুয়ারি অরোবিন্দো ফার্মার রেটিং কমিয়ে ‘আন্ডারপারফর্ম’ এবং ডক্টর রেড্ডি’স ল্যাবকে ‘নিউট্রাল’ করেছে।
অন্যদিকে, নোমুরা জানিয়েছে, জুন মাসে ইন্ডিয়ান ফার্মা মার্কেট (IPM) ৮% বার্ষিক বৃদ্ধি পেয়েছে, যা গত পাঁচ মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ। তাদের রিপোর্টে বলা হয়েছে, আইপিসিএ ল্যাবস এবং সান ফার্মা ১২% বৃদ্ধি পেয়েছে, টরেন্ট ফার্মা, ডক্টর রেড্ডি’স এবং গ্লেনমার্ক ফার্মা প্রত্যেকে ১১% বৃদ্ধি পেয়েছে।
যদিও স্বল্পমেয়াদি দৃষ্টিকোণ থেকে এই ট্যারিফ উদ্বেগের কারণে শেয়ারদরে ধাক্কা লেগেছে, কিছু বিশ্লেষক দীর্ঘমেয়াদি সম্ভাবনায় আশাবাদী। ইনভঅ্যাসেট PMS-এর বিজনেস হেড ভাবিক জোশি জানিয়েছেন, ট্রাম্পের এই বিস্তৃত ট্যারিফ, যা সর্বোচ্চ ৪০% পর্যন্ত হতে পারে, তা ভারতীয় ফার্মা কোম্পানিগুলির জন্য একটি সুযোগও তৈরি করতে পারে।
কারণ যুক্তরাষ্ট্র ধীরে ধীরে চীনের ওপর নির্ভরশীলতা কমানোর চেষ্টা করছে, বিশেষ করে CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) এবং CMO (Contract Manufacturing Organization) পরিষেবার ক্ষেত্রে। ভারতের বড় উৎপাদন ক্ষমতা, নিয়মকানুন মানার রেকর্ড, এবং উৎপাদন সংক্রান্ত প্রণোদনা (PLI) প্রকল্পের মাধ্যমে এপিআই উৎপাদনের সম্প্রসারণ—সব মিলিয়ে ভারত ফার্মা রফতানির ক্ষেত্রে সুবিধা পেতে পারে।
তবে ভাবিক জোশি সতর্ক করে দিয়ে বলেছেন, “আমেরিকার ‘বাই আমেরিকা’ নীতি আবার জোরদার হলে কম মার্জিনের জেনেরিক ওষুধের ওপর চাপ আসতে পারে। পাশাপাশি, কঠোর নিয়ন্ত্রক মানদণ্ডও কোম্পানিগুলির উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে। এর মধ্যে যেসব কোম্পানি নিয়মকানুন মেনে চলে, পণ্য বৈচিত্র্য রয়েছে এবং শক্তিশালী CDMO ক্ষমতা রাখে, তারা তুলনামূলকভাবে ভালো পারফর্ম করতে পারে।”
এই মুহূর্তে বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হলো, সংক্ষিপ্তমেয়াদি উদ্বেগের মধ্যে দীর্ঘমেয়াদি সম্ভাবনাকে বিবেচনা করা। অনেক বিশ্লেষকই মনে করছেন, কিছু কোম্পানির জন্য এই চাপ একটি সুযোগে পরিণত হতে পারে। তবে বাজারে সামনের দিনগুলোতে আরও অস্থিরতা দেখা দিতে পারে এবং বিনিয়োগকারীদের সতর্ক থাকার পরামর্শ দিচ্ছেন বিশেষজ্ঞরা।
