অক্ষয় তৃতীয়ায় সোনা কিনবেন? আগে এই কথাগুলি জানুন

অক্ষয় তৃতীয়া (Akshaya Tritiya) নিকটে আসার সঙ্গে সঙ্গে সোনার প্রতি আকর্ষণ আরও তীব্র হয়ে উঠেছে। এর কারণ স্পষ্ট, গত এক বছরে সোনার স্পট মূল্য ৪৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, ২০২৪ সালের এপ্রিলে ২,২৮৫ ডলার থেকে ২০২৫ সালের এপ্রিলে ৩,৩৭১ ডলারে পৌঁছেছে। ভারতে, ইন্ট্রাডে স্পট রেট ৯৯,০০০ টাকায় পৌঁছেছে, যা ২০২২ সালের মাঝামাঝি থেকে প্রায় দ্বিগুণ। প্রথম নজরে মনে হতে পারে সোনাই বিনিয়োগের সেরা বিকল্প। তবে, বিনিয়োগকারী হিসেবে আমাদের শুধু শিরোনামের সংখ্যার বাইরে দৃষ্টিপাত করতে হবে এবং একমুখী চিন্তাভাবনা থেকে বিরত থাকতে হবে।

সোনা সবসময় পোর্টফোলিওর জন্য একটি স্থিতিশীল উপাদান হিসেবে কাজ করেছে, বিশেষ করে অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা এবং আর্থিক অতিরিক্ততার সময়। কিন্তু ইক্যুইটি ত্যাগ করে শুধু সোনার উপর নির্ভর করা স্বল্পদৃষ্টিসম্পন্ন হবে। পরিবর্তে, ভারসাম্য বজায় রাখা গুরুত্বপূর্ণ। একটি কৌশলগত বিনিয়োগ পরিকল্পনা—যেমন, ৫-১৫% সোনায়, একই পরিমাণ স্বল্পমেয়াদি বন্ডে এবং বাকিটা দেশীয় ও আন্তর্জাতিক ইক্যুইটিতে—বৈচিত্র্য নিশ্চিত করে এবং বাজারের ওঠানামা সামলানোর জন্য বিনিয়োগকারীদের প্রস্তুত রাখে।

কেন সোনায় বিনিয়োগ করবেন?

২০২৫ সালে সোনা ১৯৮৬ সালের পর সবচেয়ে শক্তিশালী বছরের শুরু করেছে। তখন ভারতে রাজীব গান্ধী প্রধানমন্ত্রী ছিলেন, আমেরিকায় রোনাল্ড রিগান রাষ্ট্রপতি ছিলেন এবং ‘নাগিনা’, ‘ম্যায় বালওয়ান’ এবং ‘আখরি রাস্তা’র মতো চলচ্চিত্র দর্শকদের মনোরঞ্জন করছিল।
সোনার সাম্প্রতিক শক্তিশালী পারফরম্যান্সের কথায় ফিরে আসি। জানুয়ারি থেকে মার্চ ত্রৈমাসিকে দিল্লিতে সোনার স্পট মূল্য ১৬.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। তুলনায়, একই সময়ে সেনসেক্স প্রায় ১.৩% পড়েছে।

দ্বিতীয়ত, মহামারীর পর চীনের খুচরা সোনার বাজার পুনরুদ্ধার হয়েছে। তৃতীয়ত, পশ্চিমা বিনিয়োগকারীরা বহু বছরের ইটিএফ থেকে অর্থ প্রত্যাহারের প্রবণতা উল্টে দিয়েছে, ২০২০ সালের পর প্রথম উল্লেখযোগ্য ইনফ্লো রেকর্ড করেছে।

চতুর্থত, আমেরিকায় একটি নিখুঁত ঝড় তৈরি হচ্ছে: ক্রমবর্ধমান মূল্যস্ফীতি, সম্ভাব্য শুল্ক এবং আসন্ন ঋণ পুনঃঅর্থায়নের সংকট। যদি ২৮ ট্রিলিয়ন ডলারের আমেরিকান ঋণ পূর্বের তুলনায় দ্বিগুণ বা তিনগুণ সুদের হারে পুনঃঅর্থায়ন করতে হয়, তবে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের উপর এর প্রভাব মারাত্মক হতে পারে। এই পরিস্থিতিতে সোনা শুধু একটি হেজ নয়, বরং একটি আশ্রয়স্থল হয়ে ওঠে।

পঞ্চমত, ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির কারণে বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সোনা মজুদ করছে। গত বছর, বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সোনা ক্রয় তৃতীয় বছরের মতো ১,০০০ টন ছাড়িয়েছে, যা রাশিয়ার সম্পদ জব্দের পর ডলার রিজার্ভের উপর আস্থা হ্রাসের ইঙ্গিত দেয়।

এছাড়া, এসএন্ডপি ৫০০-টু-গোল্ড রেশিও, যা এসএন্ডপি ৫০০ কিনতে কত আউন্স সোনা লাগবে তা নির্দেশ করে, মহামারীর পর সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে। এটি বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির ধারণার পরিবর্তনের একটি শক্তিশালী সংকেত। এই রেশিও গত ১০০ বছরে মাত্র তিনবার ১০-বছরের গড়ের নিচে নেমেছে, যার একটি ছিল ১৯৩১ সালে, যখন বিশ্ব মন্দায় ডুবে গিয়েছিল।

তাহলে, সোনা কি এই গতিপথ বজায় রাখতে পারবে? মাঝারি মেয়াদে ২০-২৫% বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে। যদি ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বাড়ে বা বন্ড মার্কেট আরও দুর্বল হয়, তবে পরবর্তী পাঁচ বছরে সোনার দাম দ্বিগুণ হতে পারে।

কীভাবে এবং কোথায় সোনায় বিনিয়োগ করবেন?

ভৌত সোনা এড়িয়ে যেতে চাইলে গোল্ড ইটিএফ বা গোল্ড ফান্ড বেছে নেওয়া যেতে পারে, যা নিরাপত্তা এবং তরলতা প্রদান করে। আন্তর্জাতিকভাবে, iShares Gold Trust (০.২৫% খরচের অনুপাত) এবং SPDR Gold Shares ETF (দুই দশকে ৬ গুণ বৃদ্ধি) শক্তিশালী বিকল্প। ইউরোপে গোল্ড ইটিএফ সাধারণত এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড কমোডিটি (ইটিসি) হিসেবে ব্যবহৃত হয়। এর মধ্যে iShares Physical Gold ETC (খরচের অনুপাত: ০.১২%; তিন বছরের রিটার্ন: ১৯.২১% CAGR; পাঁচ বছরের রিটার্ন: ১২.৮৫% CAGR) এবং Invesco Physical Gold A (খরচের অনুপাত: ০.১২%; তিন বছরের রিটার্ন: ১৯.১৯% CAGR; পাঁচ বছরের রিটার্ন: ১২.৮% CAGR) উল্লেখযোগ্য।

দেশীয় বাজারে, Nippon India ETF Gold BeES এবং SBI Gold ETF সবচেয়ে বড় ইটিএফ। তবে, Kotak এবং ICICI Prudential-এর গোল্ড ইটিএফ সবচেয়ে কম খরচের, যার খরচের অনুপাত যথাক্রমে ০.৫৫% এবং ০.৫%।
গোল্ড মাইনিং ফান্ডও আকর্ষণীয়, কারণ সোনার দাম বাড়লে এগুলো ভালো পারফর্ম করে। VanEck Gold Miners ETF একটি আকর্ষণীয় বিকল্প হতে পারে।

ইক্যুইটি উপেক্ষা করবেন না

এই মুহূর্তে সোনার প্রতি অতিরিক্ত ঝোঁক স্বাভাবিক, কিন্তু পোর্টফোলিওর ১০% এর বেশি সোনায় বিনিয়োগ ঝুঁকিপূর্ণ। সোনা প্রায়শই দীর্ঘ সময়ের স্থিতিশীলতার পর শক্তিশালী পারফর্ম করে। উদাহরণস্বরূপ, ২০২৫ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে সোনা এসএন্ডপি ৫০০-এর তুলনায় ২০ শতাংশ পয়েন্ট বেশি রিটার্ন দিয়েছে, যা গত ৫০ বছরে মাত্র ১২ বার ঘটেছে।

এই মুহূর্তে ওয়ারেন বাফেটের উপদেশ মেনে চলা উচিত: “অন্যরা যখন ভয় পায়, তখন লোভী হোন।” দীর্ঘমেয়াদি ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের ধৈর্য ধরে থাকা উচিত। বাজারের সময় নির্ধারণ করা, এমনকি পেশাদার বিনিয়োগকারীদের জন্যও, প্রায় অসম্ভব। এসএন্ডপি ৫০০-এর ৭৮% সেরা দিনগুলো বিয়ার মার্কেট বা বুল মার্কেটের প্রাথমিক পর্যায়ে ঘটেছে। গত ৩০ বছরে সেরা ১০ দিন মিস করলে রিটার্ন অর্ধেক হয়ে যেত, আর সেরা ৩০ দিন মিস করলে রিটার্ন ৮৩% কমে যেত। ভারতেও একই চিত্র: সেনসেক্সের সেরা ৪০ দিন মিস করলে রিটার্ন প্রায় ৬৭% কমে যেত।

নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য ধীরে ধীরে বিনিয়োগ—প্রতি সপ্তাহে বা মাসে ছোট অঙ্কে বিনিয়োগ—অর্থাৎ রুপি কস্ট অ্যাভারেজিং, উৎসাহজনক। দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগকারীদের জন্য ইতিহাস স্পষ্ট: যে কোনো সময় বিনিয়োগ শুরুর জন্য উপযুক্ত। ১৯৬০-এর দশক থেকে বাজারের পতন সত্ত্বেও, এসএন্ডপি ৫০০ গড়ে ১২% বার্ষিক রিটার্ন দিয়েছে, আর সেনসেক্স ১৯৭৯ সাল থেকে ১৫% CAGR দিয়েছে।

ভারত ও আমেরিকার বাইরে বৈচিত্র্য

ভারতীয় ও আমেরিকান স্টক ছাড়াও ইউরোপীয় বাজারে বিনিয়োগ বিবেচনা করা যেতে পারে, বিশেষ করে প্রতিরক্ষা কোম্পানি, চিপ সরবরাহকারী ASML এবং ওবেসিটি-বিরোধী ফার্মা কোম্পানি Novo Nordisk। ইউরোপীয় ইটিএফ-এর জন্য FEZ SPDR Euro Stoxx 50 ETF এবং VGK Vanguard FTSE Europe ETF ভালো বিকল্প।

এই অক্ষয় তৃতীয়ায়, পোর্টফোলিও ম্যানেজারের মতো চিন্তা করুন, প্রবণতা অনুসরণকারী নয়। সোনা ঝলমল করছে ঠিকই, কিন্তু এটি একটি সু-বৈচিত্র্যময় পরিকল্পনার একটি অংশ মাত্র। ভারসাম্যই আপনার সবচেয়ে বড় সম্পদ।