আগামী ৩০ জুন, ২০২৫, সোমবার কেন্দ্রীয় সরকার জনপ্রিয় ছোট সঞ্চয় প্রকল্পগুলির (Small Savings Schemes), যেমন পাবলিক প্রভিডেন্ট ফান্ড (PPF), ন্যাশনাল সেভিংস সার্টিফিকেট (NSC), সুকন্যা সমৃদ্ধি যোজনা (SSY) ইত্যাদির সুদের হার পুনরায় পর্যালোচনা করতে চলেছে। এই পর্যালোচনার ভিত্তিতে আগামী জুলাই-সেপ্টেম্বর ২০২৫ (অর্থবছরের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক) সময়ের জন্য নতুন সুদের হার কার্যকর হবে।
কেন গুরুত্বপূর্ণ এই সুদের হার পর্যালোচনা?
ছোট সঞ্চয় প্রকল্পগুলি ভারতের সাধারণ মানুষের জন্য নিরাপদ এবং নিশ্চিন্ত বিনিয়োগের একটি জনপ্রিয় মাধ্যম। প্রতিটি ত্রৈমাসিকেই সরকার এই প্রকল্পগুলির সুদের হার বাজারে সরকারি সিকিউরিটিজের (গভর্নমেন্ট বন্ড) ফলনের উপর ভিত্তি করে নির্ধারণ করে। ফলে বাজারে যদি বন্ড ইয়িল্ড বা সুদের হার কমে যায়, তাহলে ছোট সঞ্চয় প্রকল্পগুলির সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা তৈরি হয়।
২০২৫ সালের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত অর্থ মন্ত্রক বেশিরভাগ প্রকল্পে সুদের হারে কোনও পরিবর্তন করেনি। কিন্তু চলতি বছরে রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (RBI) তিন দফায় রেপো রেট কমিয়েছে, যার প্রভাব পড়েছে বন্ড ইয়িল্ডেও। এই পরিস্থিতিতে জুন ৩০-এর পর্যালোচনায় সরকার সুদের হার কমানোর পথে হাঁটতে পারে বলে অনেকেই মনে করছেন।
রেপো রেট ও বন্ড ইয়িল্ড: সুদের হার হ্রাসের সংকেত?
২০২৫ সালে এখন পর্যন্ত RBI মোট ১ শতাংশ রেপো রেট কমিয়েছে — ফেব্রুয়ারিতে ২৫ বেসিস পয়েন্ট, এপ্রিলে আরও ২৫ বেসিস পয়েন্ট এবং জুনে এক ধাক্কায় ৫০ বেসিস পয়েন্ট। বর্তমানে রেপো রেট দাঁড়িয়েছে ৫.৫%। এর সঙ্গে সামঞ্জস্য রেখে ১০-বছরের সরকারি বন্ড ইয়িল্ডও কমেছে — বছরের শুরুতে যেখানে ছিল ৬.৭৭৯%, এখন তা নেমে এসেছে ৬.২৬৯%। অর্থাৎ, প্রায় ৫১ বেসিস পয়েন্টের পতন।
শ্যমলা গোপীনাথ কমিটির সুপারিশ অনুসারে, ছোট সঞ্চয় প্রকল্পের সুদের হার নির্ধারণে সংশ্লিষ্ট মেয়াদের গড় বন্ড ইয়িল্ডের সঙ্গে ২৫ বেসিস পয়েন্টের একটি ‘পজিটিভ স্প্রেড’ যোগ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, ১০-বছরের গড় বন্ড ইয়িল্ড যদি হয় ৬.৩২৫%, তাহলে তাতে ২৫ বেসিস পয়েন্ট যোগ করলে PPF-এর হার হওয়া উচিত ৬.৫৭৫% — যা বর্তমানে ৭.১০% থেকে অনেকটাই কম।
এই হিসাবে যদি সরকার চলতি বাজার প্রবণতা মেনে চলে, তাহলে PPF-সহ একাধিক ছোট সঞ্চয় প্রকল্পের সুদের হার কমানো উচিত। তবে, চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত নেবে অর্থ মন্ত্রক, যারা অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক দিকগুলি মাথায় রেখে এই হার স্থির করে থাকে।
ছোট সঞ্চয় প্রকল্প কী?
ছোট সঞ্চয় প্রকল্পগুলি মূলত স্বল্প ও মধ্যম আয়ের মানুষের জন্য ডিজাইন করা হয়। এগুলি নিরাপদ ও স্থিতিশীল বিনিয়োগের সুযোগ দেয় এবং পোস্ট অফিস বা নির্দিষ্ট ব্যাংকের মাধ্যমে পরিচালিত হয়। জনপ্রিয় প্রকল্পগুলির মধ্যে রয়েছে:
- পাবলিক প্রভিডেন্ট ফান্ড (PPF)
- ন্যাশনাল সেভিংস সার্টিফিকেট (NSC)
- সুকন্যা সমৃদ্ধি যোজনা (SSY)
- সিনিয়র সিটিজেন সেভিংস স্কিম (SCSS)
- টাইম ডিপোজিট ও রেকারিং ডিপোজিট
- পোস্ট অফিস মান্থলি ইনকাম স্কিম (POMIS)
এই প্রকল্পগুলির সুদের হার সরকারি বন্ড মার্কেটের ফলনের ভিত্তিতে প্রতি ত্রৈমাসিকে পুনরায় নির্ধারিত হয়। ফলে যারা এই প্রকল্পগুলিতে দীর্ঘমেয়াদি টাকা লগ্নি করতে চান, তাদের জন্য প্রতিটি পর্যালোচনা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
বিনিয়োগকারীদের জন্য করণীয়:
যেহেতু আগত পর্যালোচনায় সুদের হার কমতে পারে, সেক্ষেত্রে যারা এখনই দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ করতে চান (যেমন ৫ বা ১৫ বছরের জন্য PPF বা টাইম ডিপোজিট), তারা জুন ৩০-এর আগে বর্তমান উচ্চতর সুদের হারে লগ্নি করে রাখতে পারেন।
তবে এটাও মনে রাখা দরকার, সরকার অনেক সময় রাজনৈতিক ও সামাজিক দিক বিবেচনা করে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখে — বিশেষত যখন জনগণের সঞ্চয় ও নিরাপত্তা নিয়ে উদ্বেগ থাকে।
বর্তমানে রেপো রেট এবং বন্ড ইয়িল্ড দুই-ই নিম্নমুখী, যার কারণে বাজার-নির্ভর ফর্মুলা অনুযায়ী ছোট সঞ্চয় প্রকল্পগুলির সুদের হার কমানো উচিত। তবে চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত জুন ৩০, ২০২৫-এ অর্থ মন্ত্রকের ঘােষণার পরেই জানা যাবে। সাধারণ বিনিয়োগকারীদের উচিত সেই সময়ের ঘোষণার দিকে নজর রাখা এবং তার ভিত্তিতে তাদের বিনিয়োগ পরিকল্পনা সাজানো।
সংক্ষিপ্তভাবে:
- রেপো রেট: ১% হ্রাস ২০২৫ সালে
- বন্ড ইয়িল্ড: ৬.৭৭৯% → ৬.২৬৯%
- ছোট সঞ্চয় প্রকল্প: সম্ভাব্য সুদ হ্রাস
- PPF সুদের হার: বর্তমান ৭.১০%, হিসেব অনুযায়ী হতে পারে ~৬.৫৭৫%
- চূড়ান্ত ঘোষণা: ৩০ জুন, ২০২৫
বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ সময়, কারণ এই সুদের হার পর্যালোচনা ভবিষ্যতের সঞ্চয় পরিকল্পনাকে প্রভাবিত করতে পারে।
