সুদের হার পতনে বাড়ছে ডেট ফান্ডে রিটার্ন সম্ভাবনা

Debt Mutual Funds: রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (RBI) ২০২৫ সালের ফেব্রুয়ারি এবং এপ্রিল মাসে রেপো রেট দু’বার কমানোর সিদ্ধান্ত নেওয়ার পর, বেশ কয়েকটি ব্যাঙ্ক ফিক্সড ডিপোজিট (এফডি)-এর সুদের হার হ্রাস করেছে। তবে, এই পদক্ষেপ কিছু মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য সুযোগ হয়ে দাঁড়িয়েছে। বিশেষজ্ঞরা মনে করছেন, এই পরিস্থিতিতে ডেট মিউচুয়াল ফান্ড থেকে উন্নত রিটার্ন পাওয়া যেতে পারে। কলকাতার বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ সময়, কারণ তারা তাদের পোর্টফোলিওতে ডেট ফান্ডের সম্ভাবনা বিবেচনা করতে পারেন।

ডেট মিউচুয়াল ফান্ড কী?

ডেট মিউচুয়াল ফান্ড হল এমন তহবিল যা সরকার, ব্যাঙ্ক এবং বেসরকারি ও সরকারি খাতের কোম্পানিগুলির ডেট সিকিউরিটিজ, যেমন বন্ডে বিনিয়োগ করে। এই বন্ডগুলি একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য নির্দিষ্ট সুদ (কুপন) প্রদান করে। যখন সুদের হার কমে, নতুনভাবে জারি করা বন্ডগুলি নিম্ন সুদের হারে পাওয়া যায়। ফলে, পুরোনো বন্ড, যেগুলি উচ্চ সুদ প্রদান করে, তাদের মূল্য বৃদ্ধি পায়। যেহেতু ডেট মিউচুয়াল ফান্ডগুলি এই পুরোনো বন্ডগুলির মালিক, তাই বন্ডের দাম বৃদ্ধির ফলে ফান্ডের নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) বাড়ে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য লাভজনক হয়।

সুদের হার হ্রাসের প্রভাব

আরবিআই-এর রেপো রেট কমানোর সিদ্ধান্ত অর্থনীতিতে তারল্য বাড়ানোর লক্ষ্যে নেওয়া হয়েছে। ফেব্রুয়ারি এবং এপ্রিলে রেপো রেট কমিয়ে যথাক্রমে ৬.২৫% এবং ৬% করা হয়েছে। এর ফলে ব্যাঙ্কগুলি এফডি-র সুদের হার কমিয়েছে, যা ঝুঁকি-বিমুখ বিনিয়োগকারীদের জন্য আকর্ষণ কমিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, স্টেট ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া এবং এইচডিএফসি ব্যাঙ্কের মতো প্রধান ব্যাঙ্কগুলি ৫ বছরের এফডি-তে সুদের হার ৬.৫% থেকে ৬% এ নামিয়েছে। এই পরিস্থিতিতে ডেট মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বিকল্প হিসেবে উঠে এসেছে।

সেবি-নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা জিতেন্দ্র সোলাঙ্কি মানি৯লাইভ-কে বলেছেন, “সুদের হার কমলে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের দাম বাড়ে, ফলে লং-টার্ম ডেট ফান্ডগুলি উচ্চ রিটার্ন দেয়। তবে, সুদের হার বাড়লে এই ফান্ডগুলি বড় ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে।” তিনি আরও বলেন, “শর্ট-টার্ম ফান্ডগুলি তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল। সুদের হার কমলে এগুলি কম লাভ দেয়, কিন্তু হার বাড়লে বড় ক্ষতি থেকে রক্ষা করে।”

কোন বন্ড কীভাবে প্রতিক্রিয়া করে?

সুদের হারের পরিবর্তনের প্রভাব সব বন্ডের উপর একইভাবে পড়ে না। দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি (১০ বছর বা তার বেশি মেয়াদের) সুদের হারের পরিবর্তনের প্রতি বেশি সংবেদনশীল। যখন সুদের হার কমে, এই বন্ডগুলির দাম বেশি বাড়ে, ফলে লং-টার্ম ডেট ফান্ডগুলির NAV দ্রুত বৃদ্ধি পায়। উদাহরণস্বরূপ, আইসিআইসিআই প্রুডেনশিয়াল লং টার্ম বন্ড ফান্ড বা এইচডিএফসি লং টার্ম ডেট ফান্ডের মতো তহবিল এই পরিস্থিতিতে ৮-১০% রিটার্ন দিতে পারে।

অন্যদিকে, শর্ট-টার্ম বন্ড (১-৩ বছরের মেয়াদ) সুদের হারের পরিবর্তনের প্রতি কম সংবেদনশীল। এই ফান্ডগুলি, যেমন এসবিআই শর্ট টার্ম ডেট ফান্ড, স্থিতিশীল রিটার্ন দেয় (৫-৬%) এবং ঝুঁকি কম। মাঝারি মেয়াদের ফান্ডগুলি, যেমন কোটাক মিডিয়াম টার্ম ফান্ড, ঝুঁকি এবং রিটার্নের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য পরামর্শ

কলকাতার বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি ডেট মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের উপযুক্ত সময় হতে পারে। তবে, সোলাঙ্কি পরামর্শ দিয়েছেন যে বিনিয়োগকারীদের তাদের ঝুঁকি সহনশীলতা এবং আর্থিক লক্ষ্যের উপর ভিত্তি করে ফান্ড নির্বাচন করা উচিত। যারা উচ্চ রিটার্ন চান এবং কিছুটা ঝুঁকি নিতে প্রস্তুত, তারা লং-টার্ম ডেট ফান্ড বেছে নিতে পারেন। যারা স্থিতিশীলতা চান, তারা শর্ট-টার্ম বা আল্ট্রা শর্ট-টার্ম ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন।
ডেট ফান্ডের আরেকটি সুবিধা হল এর তরলতা। বিনিয়োগকারীরা যে কোনও সময় তাদের ফান্ডের ইউনিট বিক্রি করতে পারেন। তবে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ (৩ বছরের বেশি) থেকে প্রাপ্ত মূলধন লাভের উপর ১২.৫% হারে কর প্রযোজ্য, যা ইনডেক্সেশন সুবিধা ছাড়াই। এফডি-র তুলনায় ডেট ফান্ড বেশি রিটার্ন দিতে পারে, তবে এতে বাজার ঝুঁকি জড়িত।

বাজারের প্রেক্ষাপট

কলকাতায় ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের জনপ্রিয়তা ক্রমশ বাড়ছে, বিশেষ করে ঝুঁকি-বিমুখ বিনিয়োগকারীদের মধ্যে। সম্প্রতি, গিল্ট ফান্ড এবং কর্পোরেট বন্ড ফান্ডগুলি সুদের হার হ্রাসের কারণে ৭-৯% রিটার্ন দিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, নিপ্পন ইন্ডিয়া গিল্ট সিকিউরিটিজ ফান্ড এবং অ্যাডিটি বিরলা সান লাইফ কর্পোরেট বন্ড ফান্ড গত ছয় মাসে গড়ে ৮% রিটার্ন দিয়েছে। এই ফান্ডগুলি সরকারি সিকিউরিটিজ এবং উচ্চ-রেটেড কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগ করে, যা নিরাপত্তা এবং রিটার্নের ভারসাম্য বজায় রাখে।

তবে, বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করে বলেছেন, সুদের হারের চক্র পরিবর্তনশীল। যদি আরবিআই মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের জন্য ভবিষ্যতে রেপো রেট বাড়ায়, তবে লং-টার্ম ডেট ফান্ডের NAV কমতে পারে। তাই, বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওতে শর্ট-টার্ম এবং লং-টার্ম ফান্ডের মিশ্রণ রাখা উচিত।
কলকাতার বিনিয়োগকারীদের জন্য সুযোগ

কলকাতায় মধ্যবিত্ত এবং উচ্চ-মধ্যবিত্ত পরিবারগুলির মধ্যে ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের চাহিদা বাড়ছে। শহরের আর্থিক পরামর্শকরা বলছেন, অক্ষয় তৃতীয়ার মতো শুভ সময়ে বিনিয়োগকারীরা সোনা বা ইকুইটির পাশাপাশি ডেট ফান্ডে বিনিয়োগ বিবেচনা করতে পারেন। এফডি-র তুলনায় ডেট ফান্ডের উচ্চ রিটার্ন এবং তরলতা এটিকে আকর্ষণীয় করে তুলেছে।

আরবিআই-এর রেপো রেট হ্রাস ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য একটি সুবর্ণ সুযোগ তৈরি করেছে। লং-টার্ম ফান্ডগুলি উচ্চ রিটার্ন দিতে পারে, যখন শর্ট-টার্ম ফান্ড স্থিতিশীলতা প্রদান করে। কলকাতার বিনিয়োগকারীদের তাদের আর্থিক লক্ষ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতার ভিত্তিতে সঠিক ফান্ড নির্বাচন করা উচিত। বিশেষজ্ঞদের পরামর্শ এবং বাজারের প্রবণতা পর্যবেক্ষণ করে বিনিয়োগ করলে এই পরিস্থিতির সর্বোচ্চ সুবিধা নেওয়া সম্ভব। তবে, বিনিয়োগের আগে ফান্ডের পোর্টফোলিও, ব্যয় অনুপাত এবং অতীত পারফরম্যান্স যাচাই করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

দ্রষ্টব্য: বিনিয়োগের আগে আর্থিক উপদেষ্টার পরামর্শ নিন। বাজার ঝুঁকি সাপেক্ষে।